“問蓬萊何處，風(fēng)月依然，萬里江清”。全詞借勢起筆，“問”字直接領(lǐng)起，帶出登閣游覽的總印象。“風(fēng)月”從時(shí)間上寫人事的變化。時(shí)間未變，而思念大變，令人倍感痛心?！叭f里江清”。從空間上寫閣上眼界的空闊。“休說神仙事，便神仙縱有，即是閑人?！鼻懊嫒鋵懢?，此句轉(zhuǎn)為抒情。從寫景到抒情，轉(zhuǎn)得虛靈。意為身歷亡國巨變，要象神仙那樣出世嗎？但神仙并不存在，不值得追求的。作者是南宋遺民，他認(rèn)為只有放棄俗世的紛擾，才是真正的“神仙”。世上有蓬萊閣一類景物可供幽賞，這正是“神仙”的“安身立命”之地。

“笑我?guī)追炎?，石磴掃松陰?！币浴靶炎怼?、“掃磴”的活動來表示，含蓄表達(dá)中點(diǎn)明“游”字。“石磴”即用“松陰掃石磴”句。“任狂客難招，采芳難贈，且自微吟。”筆觸之處又回轉(zhuǎn)蓬萊閣?！八申帯睊摺笆恪?，已有“獨(dú)”意?！安煞茧y贈”化《古詩十九首》“涉江采芙蓉，蘭澤多芳草，采之欲遺誰？所思在遠(yuǎn)道”詩意，欲采芳香，無素心人可贈。詞人感到孤獨(dú)，只好“任”之，只好“微吟”自尋慰藉而已。

“俯仰成陳跡，嘆百年誰在，闌檻孤憑”，意接上片總括游蹤。世事的變化和此行的孤獨(dú)。所云“俯仰”之間，許多世事盡成“陳跡”，抒發(fā)了物人皆非之感慨。感物中懷人念遠(yuǎn)中傷逝，憂憤加深?！昂Ｈ丈鷼堃梗磁P龍和夢，飛入秋冥?！睂懱炝燎八娋吧??！昂Ｈ丈鷼堃埂保瑢憵堃顾娕P龍山在朦朧中的盤踞情狀。山騰如龍，在人夢境。作者思緒跳動，從殘夜到天明，從日色到江聲。

“還聽水聲東去，山冷不生云?！薄安簧啤保茪怛貭?，自為一片凄冷不動氣象?！罢繕O空寒”，從恢強(qiáng)飛動轉(zhuǎn)到冷峭幽寂?！笆捠挐h柏愁茂陵”，結(jié)句上接“目極”，意卻向遠(yuǎn)處延伸。此句含意無限，是遺民心事的點(diǎn)睛之筆?！俺睢弊?，點(diǎn)出“茂陵松柏”與此時(shí)、此地、此心的關(guān)系。