《水龍吟》，又名《龍吟曲》、《莊椿歲》、《小樓連苑》。《清真集》入“越調(diào)”，《夢(mèng)窗詞》集入“無(wú)射商”。各家格式出入頗多，歷來(lái)都以蘇、辛兩家之作為準(zhǔn)。一百二字，前后片各十一句四仄韻。其他句逗不同者為變格。又第九句第一字并是領(lǐng)格，宜用去聲。結(jié)句宜用上一、下三句法，較二、二句式收得有力。

“梅津”，尹煥，字惟曉，號(hào)梅津，山陰人。與夢(mèng)窗親兄翁逢龍為同榜進(jìn)士，也是詞人的好友。又此詞也可與《水龍吟·壽尹梅津》詞互為參照。

上片獻(xiàn)賀詞祝壽?！岸帕辍眱删??！岸帕辍?，即陜西樂(lè)游原，在今長(zhǎng)安縣東南，漢宣帝葬于此，故名杜陵。杜甫曾居杜陵，因此自稱(chēng)杜陵布衣，又稱(chēng)少陵野老。所以這兒的“杜陵”似指代杜甫，也是作者的自詡?！凹t衣露”，“紅衣”，即荷花的別稱(chēng)?！凹t衣露”，即為荷葉上的露水。此處是說(shuō)：我攀折來(lái)?xiàng)盍?，邊狂舞邊吟詞，即席就用“紅衣露”硯成墨汁，填下了這首《水龍吟》詞為你祝壽?！跋商摇比?。點(diǎn)出尹的壽期在正月里。此處是說(shuō)：因?yàn)槟壳皶r(shí)在正月，故沒(méi)有壽桃獻(xiàn)給壽星；只有那紅梅怒放著祝壽，并且又助我大發(fā)靈感，將這首《水龍吟》詞快快地寫(xiě)下去?！皩m漏”三句，宮漏計(jì)時(shí)，雞人報(bào)時(shí)。王維《和賈至舍人早朝大明宮之作》詩(shī)有“絳績(jī)雞人報(bào)曉籌”句，即謂雞人官紅布包頭作雞唱以警起百官上朝。此言雞人官夜呼達(dá)旦，警策著百官們準(zhǔn)時(shí)上朝，所以清晨之時(shí)在午門(mén)外會(huì)有百官們上朝時(shí)乘坐來(lái)的車(chē)騎嘶鳴聲。詞人說(shuō)：而這就是你尹煥老兄已經(jīng)做熟了的事情??！這既寫(xiě)明了尹煥的地位，也點(diǎn)出當(dāng)時(shí)兩人都是住在京城臨安之中?！罢S編”三句，“黃編”，即黃本書(shū)。宋時(shí)寫(xiě)印名書(shū)用黃紙以防蠹蛀的，稱(chēng)為黃本?！疤煜恪保础短煜恪吩~。此言尹煥晚上秉燭夜讀，翻閱著名貴的黃本書(shū)卷，書(shū)中的《天香》詞感人肺腑。旁邊又有侍女十指如蔥管，為他剪燭使明。此言尹身在溫柔鄉(xiāng)中，環(huán)境優(yōu)越，自在快樂(lè)。

“宮帽”三句，自贊之語(yǔ)?！皩m帽鸞枝”，指筆。“臞”，瘦也?！芭J仙”，也是自稱(chēng)。此言自己雖身子瘦弱但卻才思敏捷，在醉中運(yùn)筆作詞，勢(shì)如那鸞翔鳳舞，又自覺(jué)文思如泉涌，思接萬(wàn)里如仙人之飛舉遨游。“星羅”三句。此言自己胸藏萬(wàn)卷書(shū)，飛筆走毫能如云如雨而落筆千言。“長(zhǎng)壽”三句，再轉(zhuǎn)入眼前的壽宴。此處是說(shuō)：尹煥雖是官員身份，但是仍舊喜歡與我這樣的江湖游子交結(jié)來(lái)往，所以壽宴上也就有江湖中人前來(lái)同賦壽辭，并且舉杯祝頌他長(zhǎng)壽康健，官運(yùn)如春天萬(wàn)花齊放般的紅紅火火。“又看看”三句，言尹煥家的壽宴通曉達(dá)旦，直到黃鶯啼曉。朋友們這才紛紛備好鞍馬啟程，從西湖邊沿著環(huán)湖路回家去?！敖疳酢保唇鸾z猴。這里是指用金絲猴皮制成的名貴鞍具，也是指代鞍馬。

全詞從各個(gè)方面描述自己之才，從而說(shuō)明夢(mèng)窗自視甚高，幾乎有自我陶醉之意在。