【注釋】：
原序:辛卯歲，沈堯道同余北歸，各處杭越。逾歲，堯道來問寂
寞，語笑數(shù)日，又復(fù)別去。賦此曲，并寄趙學(xué)舟。

1290年， 張炎和友沈堯道應(yīng)召為元政府寫金字《藏經(jīng)》。翌年，回歸南方。之后詞人在越州居住，和沈堯道及趙學(xué)舟都有詞往來，這首詞即作于此時。
“記玉關(guān)踏雪事清游，寒氣脆貂裘?！币浴坝洝弊诸I(lǐng)起，氣勢較為開闊、筆力勁峭。寫他前年冬季赴北寫經(jīng)的舊事，展現(xiàn)了一幅沖風(fēng)踏雪的北國羈旅圖。北風(fēng)凜冽，寒氣襲人，三兩個“南人”在那枯林古道上艱難行進?！按艘庥朴啤贝司潆m簡，然則寫出他內(nèi)心無限的憂思。
“短夢依然江表，老淚灑西州”，舊事重提之后，續(xù)寫北地回歸之光景。江表，指江南。西州，古城名，在今南京西。此兩句謂自己雖已回到南方故土，屈辱經(jīng)歷也過去，仍只能老淚灑落、無歡可言。南歸以后，自己與堯道分處杭、越，音訊久未通?！耙蛔譄o題處，落葉都愁?！秉c出為何不致書問候。并非不想題詩贈友，但實在是提不起任何興致來。因西風(fēng)吹打而飄散的片片紅葉上，似乎處處都寫滿了“亡國”兩字。不忍在上題詩，怕引起濃濃愁情。請老友給予諒解。開頭這兩韻五句，其意境蒼涼闊大，有“唐人悲歌”之概。著實為全詞增添了一點“北國型”的“壯美”之感?！岸虊粢廊唤?，??落葉都愁?！彪S即音調(diào)多么纏綿低回。這是作者善于“一氣旋折”的高妙本領(lǐng)。“載取白云歸去”則從眼前的離別寫起。故人之訪，給作者多少歡樂、慰藉和溫暖。故人又要回去。面對此景，作者當然又會感慨生悲?！皢栒l留楚佩，弄影中洲”寫出了自己與他兩情依依之感?！俺濉苯璩o中湘君和湘夫人的典故?！罢厶J花贈遠，零落一身秋”。當然會贈所贈之物，只能是一枝蘆花。這里表現(xiàn)出贈者零落如秋葉的心情。他以蘆花來比己“零落一身秋”的凄況，飽寓著他生不逢時痛感。這里“折葦贈遠”，筆調(diào)不凡，寫意深刻?！跋?qū)こＲ皹蛄魉?，待招來，不是舊沙鷗?！倍嗜思冗h，“野橋流水”附近也能招集到三朋二友，但終非沈堯道、趙學(xué)舟之類故交了。
“空懷感，有斜陽處，卻怕登樓”惆悵寂寞只能靠登樓遠望排解。但余斜照的景色，只能徒增傷悲。所以頓又縮回了腳步！全詞先悲后壯，先友情而后國恨，慣穿始終的，是一股蕩氣回腸的“詞氣”。使讀者極能滲透到作者的感情世界之中。寫身世飄萍和國事之悲感哀婉動人，令人如聞斷雁驚風(fēng)，哀猿啼月。