精簡(jiǎn)解讀

Pandora是2月2日上線的NFT碎片化項(xiàng)目，其核心技術(shù)是ERC404代幣標(biāo)準(zhǔn)。用戶可以在Uniswap V3購(gòu)買項(xiàng)目同名代幣PANDORA以獲得ERC404代幣，相當(dāng)于碎片化持有其NFT——Pandora Replicants，此外也可以直接在OpenSea購(gòu)買Pandora Replicants。目前PANDORA幣價(jià)2,375.76美元，24小時(shí)交易量536.5萬美元；Pandora Replicants的交易量48 ETH。

本文發(fā)表時(shí)$PANDORA價(jià)格為2376

基本面簡(jiǎn)介

團(tuán)隊(duì)：Pandora由匿名團(tuán)隊(duì)開發(fā)，團(tuán)隊(duì)成員數(shù)量未知。目前從公開信息能找到3名開發(fā)展Acme、ctrl和Searn。Acme是Pandora項(xiàng)目的GitHub[1]運(yùn)營(yíng)者，從他的社交賬號(hào)[2]來看他是Coinbase的工程師。另一名開發(fā)者網(wǎng)名ctrl[3]，是Syndicate的投資人之一，他運(yùn)營(yíng)著自己的Web3社群。還有一位開發(fā)者Searn[4]的公開信息較少。

資金：Pandora項(xiàng)目并未公開融資信息。

業(yè)務(wù)機(jī)制

碎片化機(jī)制

Pandora是一個(gè)NFT碎片化的項(xiàng)目，其核心是ERC404代幣標(biāo)準(zhǔn)，這是一種介于ERC20和ERC721之間的試驗(yàn)性的代幣標(biāo)準(zhǔn)。ERC404代幣可以在Uniswap等平臺(tái)進(jìn)行交易，類似于同質(zhì)化代幣。同時(shí)，1枚ERC404代幣可以對(duì)應(yīng)1枚NFT（被稱為Replicant NFT）。他們之間的數(shù)學(xué)關(guān)系如下：

n_{Replicant NFT}= [n_ERC404]

其中n_{Replicant NFT}表示Replicant NFT的數(shù)量，n_ERC404表示ERC404代幣的數(shù)量，[n]表示不大于該數(shù)的最大整數(shù)。

簡(jiǎn)單來講，湊齊一整枚代幣即可持有一個(gè)NFT。例如，用戶持有0.5個(gè)代幣，他擁有0個(gè)NFT；用戶持有1個(gè)代幣，他擁有1個(gè)NFT；用戶持有1.5個(gè)代幣，他擁有1個(gè)NFT；用戶持有2個(gè)代幣，他擁有2個(gè)NFT；用戶持有2.5個(gè)代幣，他擁有2個(gè)NFT，以此類推。

在Pandora項(xiàng)目中，它的ERC404代幣是PANDORA，它的Replicant NFT是Pandora Replicants。用戶首先可以在Uniswap V3上使用ETH等代幣兌換PANDORA代幣，用戶持有PANDORA代幣就相當(dāng)于碎片化的持有Pandora的NFT（Pandora Replicants），持有的代幣數(shù)量決定了用戶所擁有的NFT數(shù)量。

通過ERC404標(biāo)準(zhǔn)，Pandora實(shí)現(xiàn)了類似NFT碎片化的效果。在看好某個(gè)NFT系列時(shí)，用戶可以選擇持有一定量的代幣而非完整的NFT，這對(duì)于資金配置而言更加靈活，同時(shí)也降低了參與NFT投資的金額門檻。

NFT燃燒和重新鑄造機(jī)制

但是Replicant NFT與常見的ERC721格式的NFT不同，Replicant NFT有著燃燒和重新鑄造的機(jī)制，當(dāng)用戶對(duì)ERC404進(jìn)行轉(zhuǎn)賬或交易等操作時(shí)即會(huì)觸發(fā)。前文提到整數(shù)的ERC404代幣會(huì)與Replicant NFT綁定，因此當(dāng)ERC404代幣發(fā)生變動(dòng)時(shí)，Replicant NFT也會(huì)發(fā)生變動(dòng)。這里有兩種情況：

1）當(dāng)用戶出售ERC404代幣時(shí)，用戶錢包中的Replicant NFT會(huì)被燃燒（銷毀）。

2）當(dāng)用戶轉(zhuǎn)賬時(shí)，Sender錢包中的Replicant NFT會(huì)被燃燒，然后在Receiver錢包重新鑄造出新的Replicant NFT。

每一次重新鑄造，Replicant NFT的特征都會(huì)重新刷新，稀有度也可能隨之發(fā)生變化。因此，如果用戶對(duì)他的NFT不滿意，他可以將其不斷的進(jìn)行轉(zhuǎn)賬以刷新NFT直至獲得喜歡的NFT。如果用戶不想改變其Replicant NFT（不想燃燒和重新鑄造）又想將其出售或者發(fā)送給別的用戶，那么他可以在OpenSea上出售Replicant NFT或?qū)⑵浒l(fā)送到另一個(gè)地址。簡(jiǎn)單而言，如果用戶希望Replicant NFT產(chǎn)生變化，并對(duì)ERC404代幣做操作；如果用戶不希望Replicant NFT產(chǎn)生變化，則對(duì)Replicant NFT做操作。

Pandora Replicants[5]

Pandora Replicants是Pandora項(xiàng)目的Replicant NFT，是五種不同顏色的箱子，且五種顏色分別代表了不同的稀有度。官方目前并未公開每種稀有度的具體數(shù)量，但是稀有度順序從高到低為：紅、橙、紫、藍(lán)、綠。未來箱子可能會(huì)開出新的NFT。

業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)

Pandora于項(xiàng)目2月2日上線，目前PANDORA幣價(jià)2,375.76美元，24小時(shí)交易量536.5萬美元。

圖1 PANDORA價(jià)格，來源：DEX Screener

目前Pandora Replicants地板價(jià)1.2 ETH，總交易量48 ETH，有670名持有者。

圖2 Pandora Replicants交易數(shù)據(jù)，來源：OpenSea

經(jīng)濟(jì)模型

Pandora并沒有公開經(jīng)濟(jì)模型，但是可以看到PANDORA代幣和Pandora Replicants一樣總量都是10,000枚。目前流通中的代幣大概有5000枚，團(tuán)隊(duì)在上線初期從市場(chǎng)買走5000枚，用于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)勵(lì)之類的。此外，團(tuán)隊(duì)保留了700個(gè)代幣使用Sablier線性釋放，一個(gè)月內(nèi)釋放完。團(tuán)隊(duì)在上線的第一天內(nèi)使用了大概400 ETH回購(gòu)了代幣，主要原因是他們?cè)?span lang='"EN-US"'>Uniswap V3上不同價(jià)位分布流動(dòng)性，在價(jià)格變化后需要對(duì)其LP進(jìn)行調(diào)整。

綜合評(píng)價(jià)

1.Pandora通過ERC404的形式實(shí)現(xiàn)了NFT碎片化的效果，其機(jī)制比較新穎。

2.ERC404代幣還為NFT提供了較好的流動(dòng)性，用戶可以在DEX直接出售ERC404代幣，而不用在NFT交易市場(chǎng)等待買家。