作者：Ignas，DeFi研究員；翻譯：xiaozou

記住我的話：Restaking（再質(zhì)押）將成為2024年增長最快的類別。

再質(zhì)押是第9大DeFi類別，僅在EigenLayer上的價值就有20億美元（在撰寫本文時，這個數(shù)字還在上升）。

別忘了“流動性再質(zhì)押”類別排在第13位，價值10億美元。

現(xiàn)在，隨著首個AVS代幣（ALT）的發(fā)布，加之2月5日將開放Eigenlayer存款，是時候清楚了解這個領域都發(fā)生了什么。

我將在本文簡要介紹Eingelayer再質(zhì)押，及其支持的主動驗證服務（AVS）新用例。真的很酷！

Eigenlayer將于2月5日開放存款。以下是你需要知道的。

他們修改了積分系統(tǒng)，通過將單筆存款和LST/LRT分配限制在33%來鼓勵去中心化。為了優(yōu)化Eigenlayer積分，可以考慮避開TVL排名前三的協(xié)議：

·EtherFi推出的eETH（197k ETH）

·Lido推出的stETH（195k ETH）

·Swell推出的swETH（112k ETH）

然而，Swell和EtherFi通過原生代幣空投提供雙重積分。我的方法是采用多樣化的LSTs/LRTs，以平衡積分累積和風險。

關于LRT的競爭，我對幾個競爭者進行了對沖押注：

·EtherFi：LRT領跑者，占有51%的LRT市場份額。

·Kelp DAO：通過再質(zhì)押stETH或ETHx獲得Eigenlayer積分和KelpDAO里程。

·Renzo：像EtherFi一樣，使用Eigenpods進行原生ETH再質(zhì)押。LRT市場份額增長至21%。

·Swell：你可以存入ETH獲取swETH LST，并在Eigenlayer上進行再質(zhì)押。或直接存款獲取rswETH LRT。

·Eigenpie：新入者，但已經(jīng)擁有1億美元TVL，支持6種LST，并在前兩周提供雙倍積分。這些積分用于10%的EGP代幣空投，并以300萬美元FDV獲得60%的EGP代幣IDO，以激勵早期參與。

我將在下一篇文章里更深入地解釋它們之間的差異。

Restaking（再質(zhì)押）

早在2023年9月，我就詳細介紹了我關于再質(zhì)押和押注流動性再質(zhì)押代幣（LRT）的看法。但在那之后，事情有了很大進展?，F(xiàn)在在主網(wǎng)上有多個LRT協(xié)議，隨著AltLayer發(fā)布代幣，一切都在升溫。

很多人現(xiàn)在還不清楚什么是restaking再質(zhì)押，而且常常把它弄得太復雜。

簡言之，再質(zhì)押讓你可以為各種主動驗證服務（AVS）擔保（質(zhì)押）你的ETH，從而提高所選協(xié)議的安全性。包括橋接、預言機和側鏈等服務，還有更多創(chuàng)新概念即將出現(xiàn)。

例如，只要有足夠的經(jīng)濟安全性（在這種情況下就是ETH）支持提款，Optimism和Arbitrum就可以繞過7日防欺詐窗口實現(xiàn)即時提款。

這些“有安全保障的橋接”在驗證者（validator）行為不當?shù)那闆r下提供了充分的再分配保障。但是，如果你對“有安全保障的橋接AVS”進行再質(zhì)押，那么如果驗證者出錯，就可能會損失一些ETH。（據(jù)我所知，如果智能合約存在漏洞，有安全保障的橋接也無法保護你的資金安全）。

你可以直接再質(zhì)押ETH或通過stETH、rETH、cbETH等流動性質(zhì)押代幣再質(zhì)押ETH。Eigenlayer新增加了對LSTs、sfrxETH、mETH和LsETH的支持。

再質(zhì)押的好處有：

·多協(xié)議獎勵：使用相同的ETH從多個協(xié)議中賺取獎勵。例如，保障橋接安全的費用。

·更加安全：新協(xié)議利用以太坊的安全性。

·開發(fā)者自由：無需建立新的安全層，節(jié)省開發(fā)人員的時間和資源。

風險如下：

·罰沒風險：由于惡意行為而失去ETH的風險加大。

·中心化風險：如果太多質(zhì)押者轉(zhuǎn)移到EigenLayer，以太坊可能面臨系統(tǒng)性風險。

·智能合約風險：DeFi的任何角落都存在這樣的風險。

我認為風險在目前是有限的，因為Eigenlaer仍處于Stage 2測試網(wǎng)階段，并且沒有啟用無需許可的AVS部署。不過，我同意ChainLinkGod的觀點，這些風險大多會被忽視，至少在2025年以前，我們會玩得盡興。

在目前的Stage 2測試網(wǎng)階段，像你這樣的再質(zhì)押者可以委托運營商。由這些運營商驗證AVS。所以，你不會直接對AVS再質(zhì)押！

EigenDA（數(shù)據(jù)可用性）是第一個處于Stage 2的AVS。Rollup可以集成它來提高吞吐量。Stage 2主網(wǎng)將在2024年上半年啟動，Stage 3將在2024年晚些時候推出更多的AVS（真正的樂趣將在那時開始）。

有意思的是，在眾多運營商中，Deutsche Telekom脫穎而出。似乎Telekom將使用Eigenlayer進行質(zhì)押服務。

不管怎樣，你準備好自己手動選擇AVS和運營商了嗎？在gas費高昂的主網(wǎng)上？然后從AVS獲取獎勵？然后再出售獎勵換取更多ETH？如果你不是百萬富翁，gas費將相當高。

我相信你能猜到我要說什么：流動性再質(zhì)押代幣（LRT）。但更多關于LRT的內(nèi)容我將在下一篇文章中介紹?，F(xiàn)在，讓我們來看主動驗證服務（AVS）的用例，AVS將空投給我們閃閃發(fā)亮的新代幣。

第一個AVS是EigenDA，但我不會詳細介紹，因為我懷疑它是否會單獨有一種代幣（它是一個數(shù)據(jù)可用性層，幫助rollup節(jié)省數(shù)據(jù)存儲費用）。

AVS用例

別被AVS這個名字騙了。AVS是完全成熟的協(xié)議，使用再質(zhì)押ETH增強其功能。我在上面提到了“有安全保障的橋接”，但AVS的范圍和影響很快就會變得更加明顯。

近期社區(qū)比較知名的Eigenlayer AVS用例是AltLayer，其是一個再質(zhì)押Rollup，目前已經(jīng)發(fā)幣。

我在之前的文章中曾介紹過AltLayer，所以我不會在本文深入介紹它的功能。但你需要知道AltLayer引入了三種AVS來實現(xiàn)rollup的快速最終確定性、去中心化排序和去中心化驗證。

ALT代幣經(jīng)濟學很有趣，因為ALT需要與再抵押ETH共同質(zhì)押以確保這三個AVS的安全性。很多人似乎都忽略了這一點。

如果你曾在2020年的DeFi之夏耕作Pool2農(nóng)場，你就會明白它可能會產(chǎn)生龐氏效應。

目前，只有總供應量的3%被空投到社區(qū)，但未來計劃會有更多的空投。初始流通供給量為11%。43億美元的FDV（在撰寫本文時）可以證明一個甚至幾周前都無人問津的協(xié)議的成功嗎？

不一定，但這讓我更加看好整個再質(zhì)押生態(tài)系統(tǒng)。

此外，我懷疑AltLayer正為再質(zhì)押者保留流動性挖礦獎勵。隨著有越來越多的AVS可用，各種服務將競相吸引高價值ETH存款。

畢竟，沒有ETH存款的AVS是沒有價值的。

是時候?qū)ふ褽igenLayer上的下一個ALT了。以下是8個值得關注的EigenLayerAVS用例。

（1）Ethos：將ETH安全性帶到Cosmos

Ethos將以太坊的經(jīng)濟安全性和流動性帶到Cosmos。

所謂的Cosmos Consumer Chain（消費者鏈）通常會發(fā)行自己的原生質(zhì)押代幣來保障網(wǎng)絡安全。然而，它引入了更多的復雜性和通脹的代幣經(jīng)濟學。雖然Cosmos ATOM質(zhì)押者提供了一個鏈間安全（ICS）解決方案，但以太坊生態(tài)系統(tǒng)（Ethos + 再質(zhì)押）現(xiàn)在正在擴展到Cosmos的自身領域。

再加上Dymension、ATOM分叉和現(xiàn)在的Ethos的發(fā)布，ATOM似乎承受著很大的壓力。

Ethos的創(chuàng)建靈感來自Mesh Security（允許一條鏈的質(zhì)押代幣在另一條鏈上使用），從而在不需要額外節(jié)點的情況下提高經(jīng)濟安全性。

哪種安全解決方案會勝出，要取決于采用情況。Ethos正在強勢啟動。

擁有6000萬美元TVL的自動收益金庫提供商Sommelier是第一個合作伙伴。據(jù)我所知，更多的“Consumer Chains”即將問世。

這種結構的美妙之處在于，ETHOS可能會收到合作伙伴鏈的代幣空投（及收益）。同時，ETHOS代幣將在我們farm EIGEN代幣時空投給Eigenlayer上的ETH再質(zhì)押者。

你需要做的就是再質(zhì)押ETH，申領空投。非常簡單。

（2）Espresso：去中心化排序器

長話短說。Espresso專注于L2去中心化排序器。如你所知，L2由于排序器的中心化問題而遭受諸多指責。關于Espresso如何使用他們的HotShot共識來解決這一問題，可以查看他們的網(wǎng)站。

AltLayer實際上集成了Espresso，因此開發(fā)人員部署AltLayer棧時可以選擇使用AltLayer的去中心化驗證解決方案和/或Espresso排序器。

（3）Omni：連接所有Rollup的區(qū)塊鏈

問題：L2降低了交易成本，但導致了生態(tài)系統(tǒng)的碎片化。這使得建設者很難接觸到更廣泛的受眾，使用戶體驗復雜化，并且分散了流動性。

橋接也變成了必要條件，但是各橋通常會發(fā)布各種各樣的包裝代幣，這是有風險的。如果橋遭受黑客攻擊，就會沒有足夠的底層資產(chǎn)來支持橋接包裝代幣。結果就是，包裝代幣脫鉤。

解決方案：Omni

Omni是一個“安全的再質(zhì)押L1區(qū)塊鏈”，旨在將以太坊的所有rollup統(tǒng)一在一起。

Omni引入了一個“統(tǒng)一全局狀態(tài)層”，通過EigenLayer的再質(zhì)押來保障安全性。這一層將各種應用程序的跨域管理集中在一起。

用例包括：

·跨rollup保證金賬戶和杠桿交易：在一個域上發(fā)布保證金，然后在另一個域上使用該保證金進行交易。

·跨rollup NFT鑄造。

·跨rollup借貸：在一個域上存入抵押品，然后在另一個域上憑借該抵押品借款。

還有更多用例，這一切聽起來是不是很熟悉？這就是LayerZero所做的事。

LayerZero的跨鏈消息傳遞支持全鏈可替代代幣（OFT），而非包裝代幣。Manta的STONE代幣就是ETH OFT，LayerZero發(fā)行了Lido wstETH OFT。

但是如果LayerZero消息傳遞系統(tǒng)出現(xiàn)bug會怎么樣？Omni會通過再質(zhì)押ETH來保障安全，如果驗證者行為不當，ETH將被罰沒。

設想一個典型的degen，他想用他在Arbitrum上的ETH在Optimism上獲得一筆USDC貸款。該degen在Arbitrum上的交易由Omni驗證者監(jiān)控，他們確保傳輸?shù)?em>Optimism的數(shù)據(jù)的完整性。驗證者對這些交易進行驗證和報告，他們受到獎勵的激勵，并會面臨因報告錯誤而失去其質(zhì)押ETH的風險。

LayerZero可能會使用他們的代幣質(zhì)押來實現(xiàn)跨消息傳遞的安全保障，但如果LayerZero合約出現(xiàn)問題，代幣就會被傾銷，而這種安全性就……毫無用處。ETH是在系統(tǒng)外保障網(wǎng)絡安全的硬資產(chǎn)。

Injective與Omni合作，使INJ成為Omni開放流動性網(wǎng)絡上的第一筆資產(chǎn)。Omni發(fā)行xERC20 INJ代幣，通過這種方式將INJ帶入以太坊rollup生態(tài)系統(tǒng)。

此外，Omni還獲得了Pantera Capital、Two Sigma Ventures和Jump Crypto等知名投資機構1800萬美元的支持。所以，我想它會發(fā)展得很好。

（4）Hyperlane：類似Omni，但更好？

你認為Omni連接以太坊rollup已經(jīng)很酷了。Omni，先靠邊站，因為Hyperlane的目標是連接所有的L1和L2。

使用Hyperlane，開發(fā)人員可以建設跨鏈應用程序——使用跨鏈消息傳遞跨越多個區(qū)塊鏈的應用程序，這保障了其具有跨鏈安全模塊（無論這意味著什么）的模塊化安全棧及再質(zhì)押ETH的安全。

從Hyperlane的文檔來看，它將支持以太坊L2、Cosmos生態(tài)鏈、Solana、Move鏈等。這真的很酷。

Hyperlane無需許可互操作性使其與眾不同，因為rollup可以自己連接到Hyperlane，而無需繁瑣的治理審批等。他們真的以之為榮。然而，LayerZero v2似乎也支持無需許可部署。

不幸的是，我找不到關于Omni或Hyperlane的代幣信息，所以我們必須再等上一段時間。

（5）Blockless：在你使用dApp時，為其提供算力支持

“概括起來就是：在你打開一個app時，你就是通過使用這個app來自然而然地為其提供支持，然后app會獎勵你?！薄猅witter

這讓我著迷。

在普通的dapp中，我們不能直接貢獻算力，并且app僅限于特定的L1或L2功能，如延遲、交易速度、gas費等。

因此，Blockless采用了一種網(wǎng)絡中性應用程序（nnApp），允許用戶只通過使用它們就可以為他們提供支持。它使用“巢式節(jié)點”，每個用戶的設備充當一個節(jié)點，將其資源貢獻給網(wǎng)絡。這意味著應用程序的算力隨其用戶群的擴展而增強，這是傳統(tǒng)模型的一個重大轉(zhuǎn)變。

簡而言之，你在使用應用程序時就運行了一個節(jié)點。

例如，一些dApp可能選擇將治理保留在以太坊上，而將數(shù)據(jù)可用性工作負載保留在Celestia或EigenLayer上。但機器學習、人工智能界面和游戲等用例的密集計算將在更快、更高效的鏈下環(huán)境執(zhí)行。

這就導致對這些應用程序的計算支持直接隨著用戶數(shù)量的增長而增長，更多的用戶將帶來更多的由社區(qū)供應的計算能力。

我想到了Solana上的一款應用Grass，它可以讓你出售閑置的互聯(lián)網(wǎng)帶寬來訓練人工智能，盡管這不屬于Blockless的功能范圍。

Blockless權益證明保障網(wǎng)絡安全，所以代幣將不僅僅是一種meme。

至于再質(zhì)押，Blockless將為在EigenLayer上開發(fā)的應用程序提供網(wǎng)絡，以最大限度地減少意外罰沒。

不知道nnApps會不會讓我的手機過熱……

其他AVS

你可以在Eigenlayer網(wǎng)站上查看完整的AVS名單。但值得一提的AVS還有：

（6）Lagrange：LayerZero、Omni和Hyperlane的另一個競爭對手，其跨鏈基礎設施支持在所有主要區(qū)塊鏈上創(chuàng)建通用狀態(tài)證明。最近從1kx和其他機構獲得了400萬美元的種子資金。

（7）Drosera：應對漏洞攻擊的“事件響應協(xié)議”。當發(fā)生黑客攻擊時，Drosera Trap會檢測到攻擊并采取措施減輕攻擊。聽起來很酷。

（8）Witness Chain：使用再質(zhì)押實現(xiàn)勤奮證明（Proof of Diligence）并確保rollup安全性，并使用位置證明（Proof of Location）來建立物理節(jié)點去中心化。