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    SEC 訴 Coinbase 聽證會:法官認為證券定義或過于寬泛,裁決或在幾周內(nèi)作出

    更新時間:2024-01-18 21:42:00 | 作者:佚名
    本案的裁決將取決于十幾個加密代幣中任何一個的交易是否應被歸類為未注冊的證券。 撰文:Felix,PANews 1月17日,Coinbase與美國證券交易委員會(SEC)就之前的指控舉行了法庭聽證會。在近五個小時的聽證會上,美國紐約南區(qū)地方法官KatherinePolkFailla就雙方各自的論點進行了質(zhì)詢。 去年6月,SEC指控Coinbase非法經(jīng)營...
    本案的裁決將取決于十幾個加密代幣中任何一個的交易是否應被歸類為未注冊的證券。


    撰文:Felix,PANews


    1 月 17 日, Coinbase 與美國證券交易委員會 (SEC) 就之前的指控舉行了法庭聽證會。在近五個小時的聽證會上,美國紐約南區(qū)地方法官 Katherine Polk Failla 就雙方各自的論點進行了質(zhì)詢。


    去年 6 月,SEC 指控 Coinbase 非法經(jīng)營未經(jīng)注冊的證券交易所、經(jīng)紀商和清算機構,其加密質(zhì)押服務涉及未經(jīng)注冊的證券銷售和發(fā)行。Coinbase 對這些說法進行反駁,主張駁回此案,并指責監(jiān)管機構采取了「執(zhí)法監(jiān)管」的方式。


    代幣交易是否屬于證券仍是核心論點


    SEC 律師 Patrick Costello 認為,相關加密代幣是大型企業(yè)(即區(qū)塊鏈網(wǎng)絡)的一部分,因此類似于投資合同。他補充說,隨著網(wǎng)絡或生態(tài)價值的增長,每個代幣的價值都會增加。推而廣之,隨著案件的發(fā)展,每項資產(chǎn)都可以被視為一種證券。


    對此 Failla 法官提出質(zhì)疑,并表示:「我真的擔心……你所認為的證券定義可能過于寬泛?!?/p>


    Coinbase 律師 William Savitt 指出,Coinbase 并沒有聲稱其網(wǎng)站上列出的代幣永遠不能被視為證券。


    「我們不認為代幣交易永遠不可能是投資合同」,然而,SEC 在其訴訟中沒有在其訴訟中提出任何滿足投資合同定義的指控。他還表示,Coinbase 同意 SEC 的觀點,即簽訂投資合同不需要買方簽署正式合同。但是,代幣買家閱讀了白皮書和有關代幣項目的其他信息,這一事實并不意味著他們正在購買投資合同。


    Savitt 還反駁了 SEC 的論點,即在 Coinbase 上出售代幣應被視為投資合同,僅僅是因為代幣項目可能向買家做出了某些承諾,而買家購買代幣是希望價格上漲。


    「必須有一份聲明,旨在傳達可執(zhí)行的承諾。這是可以被認為是投資合同的不可忽略的最基本條件。」


    Savitt 表示區(qū)塊鏈代幣與證券的真正不同之處在于,無論是誰直接從發(fā)行人那里購買股票,還是在二級市場上購買股票,都能獲得這些證券賦予持有人的所有權利,但對于代幣來說并非如此。


    比特幣不是證券的原因存在分歧


    爭論過程中,SEC 和 Coinbase 律師就比特幣為什么不是證券發(fā)生了分歧。


    在聽證會的第一部分,SEC 律師 Patrick Costello 提到了比特幣,并指出它不是一種證券,因為「比特幣背后沒有生態(tài)系統(tǒng)」,因此購買比特幣的人不會投資于普通企業(yè)。Coinbase 律師 Savitt 在結案陳詞中回應了這一論點,指出比特幣肯定有一個生態(tài)系統(tǒng),就像任何其他加密貨幣一樣。


    「重大問題原則」是否適用未定


    聽證會上,針對 Coinbase 援引的重大問題原則,F(xiàn)ailla 法官承認對于該案是否適用重大問題原則的「核選項」有些猶豫。并指出該原則很少成為法院判決的一部分,自從 Failla 擔任法官 10 年以來,沒有人詢問過這一原則,因而「自然要猶豫」。


    (注:在美國參議院,核選項是一種議事程序,允許參議院以簡單多數(shù)推翻日常規(guī)則,而不是參議院規(guī)則通常需要的三分之二的絕對多數(shù))。


    該原則規(guī)定,如果一個機構想要就具有重大國家意義的問題做出決定,必須得到國會明確授權的支持。Coinbase 辯稱這一原則適用于本案,而 SEC 正試圖侵犯國會的授權,并采取「具有立法效力」的舉措。因此 Coinbase 認為,在國會有機會制定加密法律之前,該原則應該阻止 SEC 的行動。


    以往加密訴訟判決或不影響本案


    Failla 法官還談到了過去幾場加密案件的裁決,包括 SEC 對 Ripple 的敗訴以及在 Terraform Labs 訴訟中獲勝。


    Failla 法官表示,Jed Rakoff 法官在 Terraform 案中認定加密資產(chǎn)交易是證券,這「對我來說并不震驚」。但這并不涉及代幣在二級交易所上市。「Terrraform 與本案的事實完全不同」。


    但不管怎樣,SEC 針對幣安和 Kraken 等交易所提起的類似案件可能還是會影響 Failla 法官的觀點。


    裁決或在幾周內(nèi)作出


    雖然聽證會詳細探討了每一項服務,但這次聽證會是專門安排的,目的是讓 Failla 法官仔細考慮 Coinbase 完全駁回此案的動議。


    目前 Failla 法官沒有宣布是否駁回全部或部分訴訟的決定,裁決將與同一法庭的其他法官最近做出的其他裁決一起做出(Failla 法官沒有暗示具體的時間,但可能會在未來幾周內(nèi)以書面形式作出)。


    如果法官拒絕了 Coinbase 駁回此案的請求(很有可能),那么案件就會進入取證階段。在調(diào)查結束后,SEC 和 Coinbase 都可以提出即決判決的動議。


    值得一提的是,在聽證會上的多個環(huán)節(jié),法官贊揚了加密游說團體 DeFi Education Fund 提交的法庭之友陳述,其中詳細介紹了 Coinbase 錢包和 Coinbase 質(zhì)押計劃的技術性質(zhì),該團體認為這兩項都不屬于 SEC 的管轄范圍。


    參考:The Block、CoinDesk、Decrypt、Cryptoslate
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