從投資者的角度看，山寨幣似乎被低估，以太坊生態(tài)系統(tǒng)有望獲得巨大的收益。

撰文：Duo Nine

編譯：深潮 TechFlow

隨著比特幣 ETF 的通過(guò)和機(jī)構(gòu)的介入，加密貨幣周期的性質(zhì)即將發(fā)生變化。大資金現(xiàn)在可以前所未有地控制比特幣及其價(jià)格

總共有 11 個(gè) ETF 在上周四開(kāi)始交易，第一天的交易量達(dá)到了 46 億美元——是黃金 ETF 記錄的兩倍！事實(shí)證明，比特幣早期采用者是正確的。

這對(duì)比特幣來(lái)說(shuō)是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻，我們正在進(jìn)入加密貨幣的新篇章。在此過(guò)程中，比特幣鞏固了其市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者地位，仍然是無(wú)可爭(zhēng)議的王者。然而，這并不都是好消息。

比特幣 ETF 三天內(nèi)的交易量接近 100 億美元，取得了巨大的成功，每個(gè)人都受益匪淺?；叶冉K于可以出售了，他們也確實(shí)這樣做了。GBTC 總共賣出了超過(guò) 5 億美元的比特幣。在此之前，Grayscale 只能買入并持有。

幸運(yùn)的是，其他 ETF 是凈買家，共計(jì)購(gòu)買了 8 億美元的新比特幣。平均下來(lái)，每天近 3 億美元！這相當(dāng)于每天從市場(chǎng)上拿走 7000 個(gè) BTC！

每天只有 900 個(gè)新的 BTC 被挖掘，這種買入的壓力可能很快就會(huì)反映在比特幣的價(jià)格上。更不用說(shuō)在 90 天內(nèi)，減半事件將把挖礦獎(jiǎng)勵(lì)減半至每天 450 個(gè) BTC（預(yù)計(jì)在 2024 年 4 月 22 日）。

如果這些 ETF 的數(shù)量繼續(xù)保持這樣的趨勢(shì)，那么剩下的比特幣并不多。即使交易量下降，ETF 也代表了過(guò)去不存在的額外需求。此外，他們還將普通投資者、鯨魚(yú)和像 MicroStrategy 的 Saylor 這樣的人競(jìng)爭(zhēng)。

這一切的結(jié)果是什么？

比特幣將在這個(gè)周期中前所未有地增長(zhǎng)，我們將見(jiàn)證機(jī)構(gòu)的恐慌性買入促使比特幣達(dá)到前所未有的水平，即比特幣會(huì)創(chuàng)下新高。

為什么比特幣的價(jià)格會(huì)創(chuàng)新高？

1.比特幣是第一個(gè)具有固定供應(yīng)量的 ETF！這是歷史性的，傳統(tǒng)金融以前從未見(jiàn)過(guò)這種情況

展望未來(lái)，基于 BTC 減半的 4 年拉高和拋售周期即將發(fā)生巨大變化。首先，比特幣將強(qiáng)勁上漲。沒(méi)有人知道它會(huì)達(dá)到多高，但 10w-20w 之間的任何值都是現(xiàn)實(shí)的。

其次，一旦價(jià)格到達(dá)頂部，崩盤(pán)就會(huì)到來(lái)。但它不會(huì)是你想的那樣暴跌。在這個(gè)周期結(jié)束后，比特幣的波動(dòng)性可能會(huì)顯著下降，其暴跌幅度可能不會(huì)像過(guò)去那么大（2022 年為 -77%）。

如果你錯(cuò)過(guò)了在 5 萬(wàn)以下購(gòu)買比特幣，你可能再也沒(méi)有機(jī)會(huì)看到這樣的價(jià)格了。如果比特幣能在下一個(gè)熊市中保持六位數(shù)的價(jià)格，大多數(shù)散戶將成功地被擠出市場(chǎng)，會(huì)因比特幣價(jià)格過(guò)高而不購(gòu)買比特幣。

比特幣最終可能超過(guò)黃金市值超過(guò) 13 萬(wàn)億美元。這意味著 1 比特幣的價(jià)值約為 50 萬(wàn)美元，這是散戶幾乎無(wú)法承受的。但他們肯定能買得起 50 美元的比特幣 ETF 份額。

只需將價(jià)格推高到足夠高的水平，機(jī)構(gòu)參與者就可以控制比特幣市場(chǎng)，并促使你購(gòu)買他們的 ETF 股票，因?yàn)榈侥菚r(shí)它將更具吸引力和更容易獲得。

因此，大多數(shù)人永遠(yuǎn)不會(huì)擁有并保管實(shí)際的 BTC，即使比特幣可以被 1 億整除并且你可以購(gòu)買其中的一小部分（稱為聰）。大多數(shù)比特幣將掌握在機(jī)構(gòu)手中。

2.比特幣將不再由我們控制，而是由機(jī)構(gòu)控制

隨著比特幣作為一種資產(chǎn)類別的成熟和其 ETF 的資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)到數(shù)百億甚至數(shù)千億，其波動(dòng)性將自然下降。這意味著在未來(lái)的熊市中下跌將不再那么顯著。

此外，這些機(jī)構(gòu)參與者有充分的利益阻止價(jià)格過(guò)度下跌，否則他們的傭金將受損。這也是控制比特幣價(jià)格的真正動(dòng)機(jī)。他們?nèi)绾慰刂颇兀?/p>

比特幣現(xiàn)在已經(jīng)完全融入美國(guó)金融市場(chǎng)。這意味著任何能夠獲得美元的人都可以無(wú)限期地做空或做多比特幣，直到達(dá)到所需的價(jià)格。有了現(xiàn)貨 ETF，他們現(xiàn)在就擁有了所需的所有工具。

我們知道，美國(guó)銀行可以根據(jù)需求從美聯(lián)儲(chǔ)那里借到無(wú)限量的美元，并且他們可以使用這些美元來(lái)操縱任何市場(chǎng)。房地產(chǎn)泡沫就是一個(gè)很好的例子。比特幣會(huì)是下一個(gè)目標(biāo)嗎？

如果你來(lái)這里是為了賺錢，這可能不會(huì)讓你太擔(dān)心，因?yàn)闊o(wú)論從哪個(gè)角度看，數(shù)字都會(huì)快速上升。然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它確實(shí)對(duì)比特幣的原始精神（即當(dāng)前基于法定金融體系的替代品）構(gòu)成了威脅。

通過(guò)這種方式，比特幣可能會(huì)被華爾街所控制。然而，比特幣不僅僅是穩(wěn)健的貨幣或數(shù)字黃金。它是一個(gè)可以改變貨幣認(rèn)知方式的運(yùn)動(dòng)，并通過(guò)自身的成功，改變剛剛采納它的基于法定貨幣的體系。

3.比特幣 ETF 的批準(zhǔn)表明山寨幣被低估，尤其是以太坊

比特幣 ETF 的批準(zhǔn)對(duì)于山寨幣來(lái)說(shuō)極為利好。以太坊在這個(gè)消息傳出后立即上漲。也許這也是因?yàn)橐蕴皇窍乱粋€(gè)可能被考慮用于 ETF 的加密貨幣。

然而，以太坊的旅程可能會(huì)有所不同，因?yàn)槊绹?guó)證券交易委員會(huì)（SEC）仍然不確定 ETH 是否是一種證券。批準(zhǔn)比特幣 ETF 的投票結(jié)果是 5 票中的 3 票贊成，2 票反對(duì)，決定懸于一票！

考慮到以太坊的基本面與比特幣如此不同，看到 ETH 贏得類似的投票將會(huì)令人驚訝。SEC 已經(jīng)宣布比特幣是一種資產(chǎn)，但對(duì)于以太坊或大多數(shù)山寨幣未必是如此。

盡管如此，這些發(fā)展表明，從投資者的角度看，山寨幣似乎被低估，以太坊生態(tài)系統(tǒng)有望獲得巨大的收益。