加密貨幣的整體市值增加，導(dǎo)致穩(wěn)定幣的主導(dǎo)地位下降。他們在加密貨幣總市值中的份額已從17.3%降至7.8%。

Binance Research的最新報(bào)告顯示，在短期美國債券收益率持續(xù)上升（接近5%）的市場中，持有穩(wěn)定幣的投資者面臨更高的機(jī)會(huì)成本，這促使許多人將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到鏈外。

集中式穩(wěn)定幣占主導(dǎo)地位

盡管自去年10月以來穩(wěn)定幣市場最近有所增長，但總體而言，今年全年穩(wěn)定幣市場有所收縮。目前，穩(wěn)定幣市值略高于1300億美元，與2023年初的1378億美元相比，今年迄今略有下降5.2%。

集中穩(wěn)定幣仍然是該行業(yè)的“基石”，占整個(gè)市場的90%以上。與此同時(shí)，根據(jù)幣安研究公司的數(shù)據(jù)，大多數(shù)越來越受歡迎的穩(wěn)定幣被發(fā)現(xiàn)包含了不同程度的中央集權(quán)，要么完全包含在一個(gè)混合結(jié)構(gòu)中，該結(jié)構(gòu)結(jié)合了中央集權(quán)和非中央集權(quán)的元素。

高收益率的吸引力導(dǎo)致DAI和Frax Finance的Frax等穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)向更集中的資產(chǎn)，如美國國債，以獲取這一價(jià)值。因此，這兩個(gè)項(xiàng)目都在戰(zhàn)略上調(diào)整了協(xié)議，以提供與美國國債相當(dāng)?shù)幕貓?bào)，吸引了尋求穩(wěn)定收益率的投資者。

與穩(wěn)定幣相關(guān)的交易對手風(fēng)險(xiǎn)仍然是消費(fèi)者的主要因素。由于其用戶友好的特性、可擴(kuò)展性以及在集中式交易所（CEX）和支付系統(tǒng)內(nèi)更廣泛的接受度，人們越來越傾向于集中式替代方案。

雖然集中式穩(wěn)定幣可以在可預(yù)見的未來保持其主導(dǎo)地位，但新來者的崛起，如債務(wù)抵押頭寸（CDP）穩(wěn)定幣和由流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LST）支持的穩(wěn)定幣，不容忽視。

DAI躍升至第三大穩(wěn)定幣，趕超BUSD

盡管Tether（USDT）和Circle的美元幣（USDC）繼續(xù)占據(jù)第一和第二位，成為市值最大的穩(wěn)定幣，但DAI已成為由抵押品支持的領(lǐng)先去中心化期權(quán)。

DAI的市值已超過52億美元，成為第三大穩(wěn)定幣，在此過程中超過了BUSD。

DAI的增長歸功于其在現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）行業(yè)的不斷擴(kuò)大、具有競爭力的收益產(chǎn)品以及鏈上可用性的提高。隨著硅谷銀行（SVB）危機(jī)和隨后對中央穩(wěn)定幣的監(jiān)管審查，外匯儲(chǔ)備向多樣化的方向發(fā)生了顯著轉(zhuǎn)變，DAI去年有效地采用了這一策略。

這種方法的重要性在美元兌加元脫鉤期間變得顯而易見，導(dǎo)致DAI短暫下降至0.897美元，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美元兌加元在DAI的抵押品中占很大一部分。

為了緩解未來類似的風(fēng)險(xiǎn)，DAI減少了對USDC的依賴，轉(zhuǎn)而選擇美國國債等資產(chǎn)，分散了風(fēng)險(xiǎn)并提高了收益率。此外，美國國債收益率的增加支持了DSR的更高利率，在全年維持DAI的市場份額方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。