最近發(fā)布了一份咨詢文件，提出了針對銀行加密資產(chǎn)風(fēng)險的標(biāo)準進行的特定調(diào)整。這些調(diào)整旨在收緊銀行業(yè)對加密資產(chǎn)風(fēng)險的審慎處理，特別是針對代幣化傳統(tǒng)資產(chǎn)、穩(wěn)定幣和無支持的加密資產(chǎn)。這些新標(biāo)準將作為合并巴塞爾框架的新章節(jié)，計劃于 2025 年 1 月 1 日實施。
撰文：BIS，AiYing Compliance
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會亦稱「巴塞爾委員會」，是國際清算銀行（BIS）下的常設(shè)監(jiān)督機構(gòu)，由銀行監(jiān)管機構(gòu)的高級代表以及美國、英國、德國、日本等發(fā)達國家央行組成。巴塞爾委員會的主要職責(zé)是制定全球范圍內(nèi)銀行的資本和風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準。
最近發(fā)布了一份咨詢文件，提出了針對銀行加密資產(chǎn)風(fēng)險的標(biāo)準進行的特定調(diào)整。這些調(diào)整旨在收緊銀行業(yè)對加密資產(chǎn)風(fēng)險的審慎處理，特別是針對代幣化傳統(tǒng)資產(chǎn)、穩(wěn)定幣和無支持的加密資產(chǎn)。這些新標(biāo)準將作為合并巴塞爾框架（SCO60：加密資產(chǎn)風(fēng)險）的新章節(jié)，并計劃于 2025 年 1 月 1 日實施。
在 2022 年 12 月發(fā)布加密資產(chǎn)標(biāo)準時，巴塞爾委員會指出，鑒于市場快速發(fā)展，將對某些問題進行持續(xù)監(jiān)控和審查。經(jīng)過 2023 年的審查，委員會提出了更新銀行業(yè)務(wù)相關(guān)要求的建議，特別是關(guān)于穩(wěn)定幣風(fēng)險敞口的處理。
這些建議增強了支持穩(wěn)定幣的儲備資產(chǎn)的標(biāo)準，包括對儲備資產(chǎn)的信用質(zhì)量、期限和流動性的要求。這些標(biāo)準將決定銀行是否可以將穩(wěn)定幣可能的風(fēng)險敞口納入第 1b 類加密資產(chǎn)，從而享受更優(yōu)惠的監(jiān)管待遇。
根據(jù)這些提案，銀行還需要進行盡職調(diào)查，以確保它們充分理解所接觸的穩(wěn)定幣的穩(wěn)定機制及其有效性。作為盡職調(diào)查的一部分，銀行需要進行統(tǒng)計或其他測試，以證明穩(wěn)定幣與其參考資產(chǎn)之間保持穩(wěn)定的關(guān)系。
一、文檔是如何定義和區(qū)分第 1 組和第 2 組加密資產(chǎn)的？這種分類的依據(jù)是什么？
《銀行業(yè)監(jiān)管委員會關(guān)于加密資產(chǎn)風(fēng)險的審慎處理》中對加密資產(chǎn)的分類標(biāo)準。這份文檔將加密資產(chǎn)分為兩大類：第 1 組和第 2 組。這種分類對于銀行在管理和報告加密資產(chǎn)風(fēng)險時至關(guān)重要。
第 1 組加密資產(chǎn)（Group 1）：
這類加密資產(chǎn)符合特定的標(biāo)準，被視為相對安全和穩(wěn)定。
分為兩個子類：
- 第 1 組 a：代表那些代幣化的傳統(tǒng)資產(chǎn)，比如將黃金或股票代幣化。這些資產(chǎn)的風(fēng)險類似于它們所代表的傳統(tǒng)資產(chǎn)。
- 第 1 組 b：包括那些有有效穩(wěn)定機制的加密資產(chǎn)，通常是指穩(wěn)定幣。這些資產(chǎn)的價值通常與某種傳統(tǒng)資產(chǎn)（如美元）掛鉤，因此波動性較低。
第 2 組加密資產(chǎn)（Group 2）：
這類加密資產(chǎn)不符合第 1 組的標(biāo)準，被認為風(fēng)險更高。
也分為兩個子類：
- 第 2 組 a：這些是未能完全滿足第 1 組標(biāo)準，但在一定條件下可以被認為是對沖工具的加密資產(chǎn)。
- 第 2 組 b：包括所有其他加密資產(chǎn)，這些資產(chǎn)風(fēng)險最高，不符合任何對沖認可標(biāo)準。
因為它們直接影響銀行對這些資產(chǎn)的資本要求和風(fēng)險管理。第 1 組資產(chǎn)由于風(fēng)險較低，對銀行的資本要求相對寬松。而第 2 組資產(chǎn)由于風(fēng)險較高，銀行需要持有更多資本以覆蓋潛在損失，同時也需要更嚴格的風(fēng)險管理措施。
二、對銀行資本要求的影響：這些新標(biāo)準對銀行的資本要求有何影響，特別是對持有大量加密資產(chǎn)的銀行？
《銀行業(yè)監(jiān)管委員會關(guān)于加密資產(chǎn)風(fēng)險的審慎處理》中新標(biāo)準對銀行資本要求的影響，特別是對于那些持有大量加密資產(chǎn)的銀行。以下是對這些影響的通俗解釋：
- 對第 1 組加密資產(chǎn)的影響：
第 1 組加密資產(chǎn)（包括代幣化的傳統(tǒng)資產(chǎn)和具有有效穩(wěn)定機制的加密資產(chǎn)）的資本要求基于現(xiàn)有巴塞爾框架中的風(fēng)險權(quán)重。
這意味著，如果銀行持有大量第 1 組加密資產(chǎn)，它們的資本要求將與傳統(tǒng)資產(chǎn)類似，因為這些加密資產(chǎn)被認為相對穩(wěn)定和低風(fēng)險。
- 對第 2 組加密資產(chǎn)的影響：
第 2 組加密資產(chǎn)（未能滿足第 1 組分類條件的加密資產(chǎn)）被認為風(fēng)險更高，因此受到更為保守的資本處理。
銀行對第 2 組加密資產(chǎn)的總暴露不得超過其一級資本的 2%，并且通常應(yīng)低于 1%。這意味著，如果銀行持有大量第 2 組加密資產(chǎn)，它們需要持有更多的資本來覆蓋這些高風(fēng)險資產(chǎn)。
風(fēng)險管理和合規(guī)要求：
這些新標(biāo)準要求銀行更加嚴格地監(jiān)控和管理其加密資產(chǎn)的風(fēng)險。
銀行需要確保其風(fēng)險管理策略和資本充足率符合新的監(jiān)管要求，特別是在持有高風(fēng)險的第 2 組加密資產(chǎn)時。
總的來說，這些新標(biāo)準意味著銀行需要更加謹慎地評估和管理其加密資產(chǎn)投資，確保有足夠的資本來支撐這些投資的風(fēng)險。對于持有大量加密資產(chǎn)的銀行來說，這可能導(dǎo)致更高的資本保留要求，以及更復(fù)雜的風(fēng)險管理和合規(guī)流程。
三、《銀行業(yè)監(jiān)管委員會關(guān)于加密資產(chǎn)風(fēng)險的審慎處理》中對穩(wěn)定幣等加密資產(chǎn)的監(jiān)管和監(jiān)督要求
- 贖回風(fēng)險測試：這是一種檢查，確保如果人們想兌換穩(wěn)定幣（一種價值通常與現(xiàn)實貨幣掛鉤的數(shù)字貨幣），銀行或發(fā)行機構(gòu)有足夠的資金隨時兌付。這就像是確認銀行有足夠的現(xiàn)金來滿足客戶提取存款的需求。
- 受監(jiān)管和監(jiān)督的發(fā)行機構(gòu)：發(fā)行穩(wěn)定幣的機構(gòu)必須受到金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督，這意味著它們需要遵守特定的規(guī)則和標(biāo)準，以確保操作的安全性和透明性。
- 儲備資產(chǎn)的質(zhì)量：穩(wěn)定幣背后支持的資產(chǎn)（比如現(xiàn)金、債券等）需要是安全且容易變現(xiàn)的。這就像是銀行保證其財務(wù)穩(wěn)健，確保在需要時能夠迅速支付資金。
- 儲備資產(chǎn)的管理：管理這些支持資產(chǎn)的過程需要透明，并且要有明確的規(guī)則來保護投資者的利益。這包括確保在任何情況下都能兌換穩(wěn)定幣，并且儲備資產(chǎn)安全可靠。
- 透明度和治理：涉及贖回、轉(zhuǎn)移和存儲穩(wěn)定幣的所有實體都必須有清晰的管理規(guī)則，并接受適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。這意味著所有操作都應(yīng)該公開透明，以增加信任和安全性。
四、贖回風(fēng)險測試的具體標(biāo)準包括以下幾個方面：
- 儲備資產(chǎn)的價值和組成：儲備資產(chǎn)的價值（扣除所有非加密資產(chǎn)對這些資產(chǎn)的索賠）必須始終等于或超過所有未償還加密資產(chǎn)的總掛鉤價值（peg value）。如果儲備資產(chǎn)除了參考資產(chǎn)的風(fēng)險外還暴露于其他風(fēng)險，那么儲備資產(chǎn)的價值必須足夠高，以確保即使在壓力情況下遭受損失后，其價值也超過所有未償還加密資產(chǎn)的總掛鉤價值。
- 儲備資產(chǎn)的質(zhì)量標(biāo)準：對于掛鉤一種或多種貨幣的加密資產(chǎn)，儲備資產(chǎn)必須由具有最小市場和信用風(fēng)險的資產(chǎn)組成，并且能夠在不對價格產(chǎn)生不利影響的情況下迅速變現(xiàn)。
- 儲備資產(chǎn)的管理：管理儲備資產(chǎn)的治理安排必須全面且透明，確保所有加密資產(chǎn)可以及時按掛鉤價值兌換，包括在極端壓力期間。
這些標(biāo)準對加密資產(chǎn)的分類和銀行的資本要求產(chǎn)生影響，因為它們決定了加密資產(chǎn)是否能被歸入較低風(fēng)險的第 1 組（Group 1），從而影響銀行為這些資產(chǎn)持有的資本量。如果一個穩(wěn)定幣或其他加密資產(chǎn)不能通過贖回風(fēng)險測試，它可能被歸入風(fēng)險更高的第 2 組（Group 2），導(dǎo)致銀行需要為這些資產(chǎn)持有更多的資本。
信息來源：
https://www.bis.org/bcbs/publ/d545.pdf
https://www.bis.org/press/p231214.htm
